迪奥手表店(迪奥手表官方旗舰店)

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目前大中华地区比较出色的腕表经销商，业内俗称“表行”，大部分表行目前也或多或少做珠宝的生意，腕表、珠宝这两类产品也确实在经营上有很多相通的地方。亨得利控股有限公司（以下简称为“亨得利”）2012年的销售收入突破120亿元人民币，不但在大中华区是最大的，在全球也有非常强的影响力。

亨得利的创始人是张瑜平先生。他1961年出生于东莞，20岁出头就开始从事高档手表的进出口业务，积累了自己的第一桶金；1997年，通过收购国有股入主了北京的老字号表行亨得利，并在此基础上把自己的生意逐渐聚拢到这个平台上面来；1999年，创办了上海新宇公司，整合华东区的手表经销业务。2002年又把北京亨得利、上海新宇、上海钟表商店（收购的国企）整合为新宇亨得利集团，这也逐渐成为了目前亨得利控股有限公司的主要经营实体。2005年亨得利控股在香港上市，张瑜平持有36%的股份，国际著名腕表和奢侈品集团斯沃琪集团持有20.4%，路威酩轩集团持有6.3%。目前亨得利控股的市值接近100亿港元。

在120亿元销售收入中，有90亿为零售收入，30亿为批发收入。亨得利的批发业务主要是针对区域性的中小型表行，在全国50多个城市中有400多家客户，也就是作为下线的表行或者百货公司等销售渠道。在零售业务方面，截止到2012年底，亨得利在大陆、香港、台湾共拥有452家门店，其中大陆零售额56亿元，香港零售额31亿元，台湾为2亿元左右，整体单店的销售收入平均达到2000万元。这些门店基本是通过三个层级的渠道：23家三宝名表核心旗舰店，282家盛时表行（或亨得利门店）主力店，70家覆盖中低端产品线的尚时表行。还有各品牌的专卖店77家。亨得利集团通过自己庞大的销售网络代理了斯沃琪集团旗下的宝珀、宝玑、格拉苏蒂、雅克德罗、欧米茄、天梭、浪琴、汉密尔顿、雷达、美度、雪铁纳、CK等品牌，路威酩轩集团旗下的豪雅、宝格丽、真力时、芬迪、迪奥等品牌，厉峰集团的积家、沛纳海、江诗丹顿、万国、万宝龙、卡地亚、名士、登喜路等品牌，当然还有一系列出色的独立品牌如劳力士和帝舵、法穆兰、芝柏、爱马仕、雅典、豪力时、帕玛强尼、百年灵、雷蒙威、梅花等等。

亨得利集团的整体毛利率为26%，作为一个专业的腕表行业经销商，其毛利主要来自从瑞士、德国等地的腕表厂商批发采购与终端零售的差价。集团2012年的毛利额为31亿元，净利润为9.5亿元。销售费用和管理费用合计达到18亿元，主要是整个经销系统和前端门店的房租、水电、员工成本等。而财务费用因为公司的近20亿银行贷款而达到2.7亿元。公司2012年缴纳的所得税也达到2.8亿元。表行是一个资本高度密集的专门零售业，亨得利需要为120亿的销售额准备55亿的存货储备，存货周转率远低于其他综合及专门零售业。此外目前亨得利集团账面上还备有29亿的现金。

亨得利集团在大中华区的表行里销售额高居榜首，毛利率和净利率也名列前茅，与腕表厂商的合作密切程度绝无仅有，可以说是表行当之无愧的龙头企业。